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【11:54 華大九天(301269)：EDA需求旺盛 公司業(yè)績實現(xiàn)快速增長】

7月31日給予華大九天(301269)推薦評級。

投資建議：公司作為國內EDA 行業(yè)的重要力量，上市之后正在加大在重點領域的技術研發(fā)，模擬、數字電路等一些重點技術節(jié)點正在接近國際先進水平。后續(xù)隨著國內芯片設計、制造能力的提升，包括公司在內的工具企業(yè)都有希望受益。結合行業(yè)發(fā)展及公司最新的財報，該機構維持此前對公司的盈利預期不變，預計2023-2025 年EPS 分別為0.46 元、0.62 元和0.82 元，對應7 月28 日PE 分別為222.1X、165.6X 和125.0X。該機構看好公司的市場地位以及發(fā)展?jié)摿ΓS持對公司的“推薦”評級。

風險提示：1）國際環(huán)境出現(xiàn)重大變化的風險。國內EDA 行業(yè)發(fā)展的重要動力就是國產化替代，一旦國際環(huán)境出現(xiàn)寬松的跡象，國產化的進程可能不及預期，上世紀90 年代曾經就因為國內熊貓系統(tǒng)研發(fā)成功，出現(xiàn)國外出口管制放松，國產EDA 受到外商持續(xù)壓制的情況。2）政策扶持力度和方向變化的風險。國內EDA 的發(fā)展離不開政策扶持和引導，雖然關鍵核心技術自主可控是長期堅持的戰(zhàn)略，但如果政策扶持方向仍可能根據實際發(fā)展情況發(fā)生變化，公司的經營和長遠發(fā)展可能受到影響。

該股最近6個月獲得機構9次買入評級、4次推薦評級、2次“增持”投資評級、2次跑贏行業(yè)評級。

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