7月27日，醞釀已久的中航電測擬收購成都飛機工業(yè)（集團）有限責任公司（簡稱“航空工業(yè)成飛”），交易作價敲定為億元；航空工業(yè)集團亦就航空工業(yè)成飛在交易實施完畢（含當年）后，未來三年的凈利潤、收入等作出業(yè)績承諾。

7月27日早間，受此消息影響，中航電測開盤后迅速漲停，最終報收元/股，漲幅20%。

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中航電測主營飛機測控產品和配電系統(tǒng)、電阻應變計、應變式傳感器、稱重儀表和軟件、機動車檢測設備等的研制生產。此次交易后，公司將新增航空裝備整機及部附件研制生產業(yè)務并聚焦于航空主業(yè)。

航空工業(yè)成飛收購案即將落地

中航電測收購航空工業(yè)成飛事項迎來重要進展。7月27日，中航電測披露發(fā)行股份購買資產暨關聯(lián)交易報告書（草案）（下稱“報告書（草案）”）。

報告書（草案）顯示，航空工業(yè)成飛100%股權評估值為億元，其中國有獨享資本公積億元不納入交易標的作價范圍，扣減后航空工業(yè)成飛100%股權的作價為億元。

圖片來源：中航電測公告

回溯公告，1月11日晚，中航電測公告稱，公司擬以向中國航空工業(yè)集團發(fā)行股份方式購買其持有的航空工業(yè)成飛100%股權，股票自1月12日開市時起開始停牌。2月2日復牌后，中航電測連續(xù)8個“20cm”漲停，股價在此后更是一度飆至元/股的高點。

航空工業(yè)成飛究竟是何來頭？市場對其并不陌生。

作為我國航空裝備整機及部附件研制生產主要基地，航空工業(yè)成飛是國家重點優(yōu)勢企業(yè)，在航空產品制造領域積累豐富的經(jīng)驗，承擔了多型航空裝備研制生產任務，工藝、技術等方面處于國內領先水平。其中，航空防務裝備以殲擊機等為主要產品，民用航空產品主要為國內外民機零部件。

航空工業(yè)成飛最耀眼的名片為第五代戰(zhàn)斗機殲-20，同時公司還合作承擔了國產大型客機C919、新支線客機ARJ21、大型水陸兩棲飛機AG600機頭等民機產品的研制生產。

圖片來源：中航電測公告

財務數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年，航空工業(yè)成飛分別實現(xiàn)營收億元、億元；歸母凈利潤億元、億元。截至2022年末，航空工業(yè)成飛資產總額為億元。本次交易完成后，航空工業(yè)成飛將成為中航電測全資子公司，中航電測將新增航空裝備整機及部附件研制生產業(yè)務并聚焦于航空主業(yè)。

圖片來源：中航電測公告

此外，報告書（草案）顯示，中航電測此次擬以元/股價格，合計發(fā)行股份億股。發(fā)行股份占發(fā)行股份購買資產后公司總股本的%（交易完成后公司總股本將增至億股）。發(fā)行完成后，航空工業(yè)集團及下屬單位持股比例將從%增至%，航空工業(yè)集團對中航電測的控股地位將進一步增強。

借助資本市場推動核心企業(yè)高質量發(fā)展

“鼓勵國有控股公司把優(yōu)質主營業(yè)務資產注入下屬上市公司”“要進一步加大優(yōu)質資產注入上市公司力度”近年來，在政策推動下，央企的資本運作意愿和能力持續(xù)提升。

圖片來源：中航電測公告

對于此次并購，中航電測直言，意在加強航空裝備建設任務保障能力，借助資本市場推動核心企業(yè)高質量發(fā)展，增強上市公司持續(xù)盈利能力等。

中航電測表示，航空工業(yè)成飛將通過規(guī)范的上市公司治理和市場化的考核激勵機制等多種途徑提升企業(yè)市場化經(jīng)營水平，實現(xiàn)產業(yè)經(jīng)營與資本運營融合發(fā)展、相互促進，推動航空工業(yè)成飛高質量發(fā)展。

記者注意到，此次中航電測披露的報告書（草案）除交易作價敲定外，中航電測與航空工業(yè)集團簽署的《業(yè)績承諾協(xié)議》以不同的資產作為評估資產，就航空工業(yè)成飛的收入、凈利潤等作出承諾。

圖片來源：中航電測公告

業(yè)績承諾補償期間為此次交易實施完畢后連續(xù)三個會計年度（含實施完畢當年度）。其中，成飛航產“全部凈資產”為業(yè)績承諾資產1，航空工業(yè)成飛母公司、航空工業(yè)貴飛、航空工業(yè)長飛、成飛民機“專利權等無形資產”為業(yè)績承諾資產2。

圖片來源：中航電測公告

按照約定，航空工業(yè)集團根據(jù)交易實施完畢的時間，針對業(yè)績承諾資產1，對未來三年其應實現(xiàn)的凈利潤按年度作出明確承諾；針對業(yè)績承諾資產2，就其未來三年應實現(xiàn)的收入按年度作出明確承諾。

此外，中航電測表示，航空工業(yè)集團作為擔負重要航空裝備承制任務的中央國有企業(yè)，順利及時完成航空裝備體系建設任務愈發(fā)緊迫。本次交易旨在借助上市公司資本運作功能，利用上市平臺為航空裝備體系建設任務提供資源和制度保障，為航空產品研制后續(xù)技術改造拓寬融資渠道，不斷提升航空產品制造水平。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

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