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今日最新!公募REITs配置價值凸顯!“選基專家”出手了

來源:中國基金報  

近兩年發(fā)行規(guī)模近千億的公募REITs,獲得了“選基專家”公募FOF的青睞。


【資料圖】

根據(jù)管理人官網(wǎng)信息,目前多家基金管理人針對旗下FOF基金可投資公募REITs發(fā)布了臨時公告;多家基金管理人向記者表示,旗下FOF基金投資公募REITs的準備工作已基本就緒。

業(yè)內(nèi)人士表示,將公募REITs納入投資范圍,將為FOF基金提供底層大類資產(chǎn)配置新工具。從長遠看,有利于促進FOF基金與公募REITs市場的良性互動。

相關(guān)投資準備已就緒

7月5日晚間,易方達、南方、銀華、東方紅資產(chǎn)管理、天弘等多家基金管理人紛紛發(fā)布公告稱,公司旗下部分FOF基金將公募REITs納入投資范圍。

一家大型基金公司表示,公募REITs作為重要的大類資產(chǎn),首批試點產(chǎn)品上市以來就有關(guān)注,目前已實現(xiàn)投研覆蓋,當(dāng)前市場投資機會較好,近期將結(jié)合具體品種投資價值和流動性情況開展穩(wěn)健投資。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,依法律性質(zhì),公募REITs屬于公募基金,根據(jù)法規(guī)規(guī)定和合同約定,可納入F0F基金的投資范圍,但須符合普通FOF、養(yǎng)老FOF被投基金運作期限及凈資產(chǎn)的門檻要求。其中,普通FOF基金被投基金為成立時間不少于1年、規(guī)模不低于1億元;養(yǎng)老FOF為成立時間不少于2年、規(guī)模不低于2億元。因此,公募REITs試點之初實際上無法納入FOF基金投資范圍。

而隨著公募REITs試點的推進,已發(fā)行上市產(chǎn)品不斷豐富,市場容量不斷擴充,試點領(lǐng)域不斷拓展,截至目前,已有13只公募REITs產(chǎn)品可納入普通FOF投資范圍,9只公募REITs產(chǎn)品可納入養(yǎng)老FOF投資范圍;可投產(chǎn)品流通市值超過250億元,底層基礎(chǔ)設(shè)施涵蓋污水處理、倉儲物流、清潔能源、收費公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等較多領(lǐng)域。

隨著公募REITs發(fā)展成為我國資本市場重要的基礎(chǔ)投資品類,越來越多的基金管理人認為,F(xiàn)OF基金投資公募REITs的條件已逐步成熟,并積極將公募REITs納入投研視野。

而我國FOF基金(包括普通FOF和養(yǎng)老FOF),近年來也總體保持良好的發(fā)展勢頭。截至2023年3月底,普通FOF規(guī)模1010億元,養(yǎng)老F0F規(guī)模860億元,為公募REITs市場提供了“選基專家”和增量資金,將更有利于該類資產(chǎn)的價值發(fā)現(xiàn)。

提供大類資產(chǎn)配置新工具

促進FOF與公募REITs市場良性互動

行業(yè)機構(gòu)對FOF基金投資公募REITs普遍持積極態(tài)度。多家接受記者采訪的機構(gòu)認為,公募REITs可為FOF基金提供底層大類資產(chǎn)配置新工具,有益于拓展FOF基金風(fēng)險收益的有效邊界。

一位公募FOF基金經(jīng)理認為,公募REITs試點總體符合市場預(yù)期,近期二級市場調(diào)整是價格逐步向價值回歸的正常過程。分行業(yè)板塊來看,保障性租賃住房、能源基礎(chǔ)設(shè)施REITs業(yè)績整體表現(xiàn)亮眼,倉儲物流、生態(tài)環(huán)保REITs項目業(yè)績也較為平穩(wěn);盡管受宏觀經(jīng)濟影響,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs業(yè)績表現(xiàn)分化,交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs業(yè)績整體不及預(yù)期,但二級市場價格已較為充分地反映相關(guān)因素。

“目前公募REITs二級市場價格整體已處于相對合理水平,部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)超跌,為FOF基金投資公募REITs提供了較好的投資機會?!鄙鲜龉糉OF基金經(jīng)理稱。

也有機構(gòu)補充道,公募FOF可投公募REITs,有利于發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)投資者作用,促進FOF基金與公募REITs市場良性互動。

一家大型基金公司表示,F(xiàn)OF基金投資公募REITs應(yīng)遵循基金份額持有人利益優(yōu)先原則,堅持價值投資、理性投資、長期投資,促進FOF基金與公募REITs市場良性互動。在具體實踐中,基金公司會加強投研人員配備和能力建設(shè),按照產(chǎn)品合同關(guān)于資產(chǎn)配置比例要求的合同約定,結(jié)合產(chǎn)品投資策略、運作方式以及公募REITs市場流動性等情況,合理設(shè)置產(chǎn)品公募REITs投資比例上限,確保新開展的公募REITs投資不改變產(chǎn)品風(fēng)險收益特征,并強化流動性風(fēng)險管理。

從當(dāng)前我國公募REITs試點情況看,自2021年6月公募REITs試點正式啟動,兩年多來,我國公募REITs市場總體運行平穩(wěn),市場各方反映良好,探索了中國特色公募REITs發(fā)展之路,較好實現(xiàn)了金融服務(wù)實體經(jīng)濟和社會財富管理的目標。

截至目前,累計注冊29只公募REITs,其中28只已發(fā)行上市,募集規(guī)模924.67億元;首批4只產(chǎn)品擴募于今年6月平穩(wěn)落地,募集資金共計50.65億元。

從披露2022年度年報的20只公募REITs來看,經(jīng)營業(yè)績總體符合預(yù)期。2022年,20只公募REITS實現(xiàn)總收入52.09億元,實現(xiàn)可供分配金額32.42億元。與招募說明書預(yù)測值對比來看,平均收入完成率、可供分配金額完成率分別為107%、106%。從分紅情況看,20只公募REITs2022年實際分紅32.07億元,均達到招募說明書約定分配比例。

“從公募REITs市場情況看,近日公募REITs二級市場價格調(diào)整明顯,部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)超跌,這為FOF基金投資公募REITs提供了較好的投資機會,我們將積極布局相關(guān)投資?!鄙鲜龉糉OF基金經(jīng)理稱。

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