【華安計算機】行業(yè)信創(chuàng)推進，集成與基礎硬件設施受益

(相關資料圖)

結論：中信銀行該大額招標，直接帶給新晨科技71%業(yè)績彈性、宇信科技20%業(yè)績彈性。

事件：中信銀行《通用基礎設施集成商入圍采購項目》，總計約65億大單，其中34億ARM服務器、10億C86服務器。

集成項目招標中，宇信科技份額第一（30%）；新晨科技份額第二（22.5%）；金信潤天、神州數(shù)碼、南天信息份額三、四、五。

點評：

1）集成招標先行，預示行業(yè)信創(chuàng)推進有望加速。

2）單中信銀行一家的65億整體集成金額較為超預期。

以宇信去年集成收入10億元左右判斷，即使65億集成項目分年完成，30%份額對應19.5億收入，也大大超過公司原有集成業(yè)務規(guī)模。

由此可見，此前類似的集成業(yè)務規(guī)模較小，此次65億大單超預期。

3）集成商率先受益。

宇信科技集成業(yè)務毛利率約9%，預計65億大單對應19.5億收入，對應約2億毛利潤。

即使分2年完成，單年毛利潤影響約1億，凈利潤增厚約5000萬。

若以2022年利潤2.5億計算，業(yè)績增厚20%。

同樣，以此邏輯，新晨科技預計單年凈利潤增厚3700萬左右。

而公司2022年利潤5200萬元，該事件預計增厚利潤71%。

4）后續(xù)信創(chuàng)服務器廠商有望受益。

Arm架構下，主要為鯤鵬與飛騰。

相關上市公司神州數(shù)碼、四川長虹、拓維信息、中國長城有望受益。

C86架構下，海光信息、中科曙光主要受益。

結論：中信銀行該大額招標，直接帶給新晨科技71%業(yè)績彈性、宇信科技20%業(yè)績彈性。

其他信創(chuàng)服務器：神州數(shù)碼、四川長虹、拓維信息、中國長城、中科曙光及海光信息主要受益。

【民生計算機】捷順科技業(yè)績快報點評：新業(yè)務接近翻倍增長推動上半年業(yè)績強勢回暖，華為AI、城中村改造雙重受益開啟成長新征程！

公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績快報，實現(xiàn)營業(yè)收入6.53億元，同比增長44.90%；歸母凈利潤約0.3億元，同比增長178%。

業(yè)績重回巔峰同時創(chuàng)新業(yè)務增速近翻倍，成為最大亮點

根據(jù)此次業(yè)績快報，2023Q2單季度歸母凈利潤約4500萬元，同比增速超370%，接近回到歷史高峰！

上半年包括云托管、智慧停車運營、時長業(yè)務在內(nèi)的創(chuàng)新業(yè)務整體收入同比增長95%，創(chuàng)新業(yè)務占提升到34%。

傳統(tǒng)智能硬件業(yè)務明顯回暖奠定發(fā)展基礎：傳統(tǒng)業(yè)務上半年實現(xiàn)營業(yè)收入增速24%。

積極擁抱鴻蒙生態(tài)，捷停車元服務成為生態(tài)重要亮點

2023年華為開發(fā)者大會上，捷順科技旗下捷停車打造了基于HarmonyOS API開發(fā)的捷停車元服務，擁有多端運行等特性。

捷停車元服務在車機服務的使用頻次是App的3倍，同時有望成為捷順全業(yè)務鏈條的重要流量入口，進一步激活前中后端全鏈條服務。

城中村大機遇助力公司鎖定未來成長

近期我們發(fā)布報告《捷順科技：新一輪城中村改造開啟，智慧停車龍頭再迎黃金發(fā)展期》，強調(diào)城中村改造是智慧停車發(fā)展的一次重要機遇。

我們對城中村智慧停車改造市場規(guī)模進行了測算，相關規(guī)模有望達到近200億元。

作為國內(nèi)智慧停車龍頭，公司市場份額高技術優(yōu)勢突出突出，有望成為此輪城中村改造的重要受益者，城中村建設增量持續(xù)釋放助力公司鎖定未來成長。

【天風汽車】廣汽集團7月產(chǎn)銷快報點評

事件：廣汽集團發(fā)布2023年7月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。

7月產(chǎn)|銷量172598 | 189199輛，同比-26.12%|-14.04%。

其中新能源汽車7月產(chǎn)銷為47344|49935輛，同比+69.71%|+84.51%。

廣本本月銷量為42008輛，同比-44.31%；廣豐本月銷量為70000輛，同比-16.67%。

廣汽乘用車本月銷量為31344輛，同比持平；傳祺1-7月銷量221083，同比+8.41%。

埃安本月銷量45025輛，同比+79.86%。

凱美瑞系列、AION S|Y、威蘭達系列、型格系列、鋒蘭達系列均月銷過萬。

廣汽集團1-7月出口量為26068，同比增長38.1%。

點評：

【昊鉑GT、傳祺M8正式上市】

7月3日，廣汽埃安旗下高端豪華品牌Hyper昊鉑GT正式上市。

自今年4月啟動預售以來，昊鉑GT累計訂單已超2萬臺。

該車型基于純電專屬平臺AEP3.0打造，采用轎跑式設計，目標群體為年少有為者，針對這一細分市場，它是唯一一款售價在25萬元以內(nèi)并配備旋翼門的車型，拓展了廣汽在高端新能源市場的產(chǎn)品線彰顯了廣汽的技術實力和創(chuàng)新能力并有助于提升廣汽在該領域的競爭力及市場份額。

7月17日，新一代傳祺M8大師正式上市，傳祺M8 7月累計銷量破7000。

傳祺智電新能源E9上市3月內(nèi)銷量近7000輛。

投資建議：

在目前國內(nèi)乘用車市場加速內(nèi)卷的大背景下，傳祺的新能源布局及埃安逐步加快的IPO計劃，都將是廣汽下一步的發(fā)展的加速器。

【國盛電新】滄州招商1.3GW黃驊港海上風電，各地海風群起。

事件：滄州黃驊港千億級招商合作項目正式發(fā)布。

招商的新能源項目包含“黃驊港海上風電項目”，該項目位于渤海新區(qū)黃驊港，利用海域建設海上風電，建設總裝機容量1.3GW?？偼顿Y130億元。

點評：

1、#河北海風至，規(guī)劃布局及產(chǎn)業(yè)鏈加快建設。

河北關于海風方面，此前提出：至2027年海上風電裝機達5.0GW、到2025年，唐山市累計新開工建設海上風電項目2-3個，裝機容量3.0GW、在秦皇島投資174億元建設北戴河海上風電光伏項目、河北唐山市已規(guī)劃4個海上風電場總開發(fā)容量1.30GW。

此前河北海上建設項目少，河北未來會是海風“新星”。

2、渤海海域海風項目眾多，山東河北雙重疊加，渤海海域海風發(fā)展確定性。

據(jù)北極星風力發(fā)電網(wǎng)等統(tǒng)計，截至2023年7月底，山東總計招標7.858GW，海風招標總量上看也屬于國內(nèi)第一，因此短期有望落地的海風項目看，山東規(guī)模較大，海風增長確定性高。

而河北和山東均毗鄰渤海海域，#山東海上風電產(chǎn)業(yè)鏈有望受益河北海風起量。

海上風電，首推海塔/樁基環(huán)節(jié)龍頭#天順，其次關注山東海風產(chǎn)業(yè)鏈，海塔/樁基#天能、大金、海力，海纜金雷，以及已入住山東風電產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟的海上風機龍頭#明陽智能。

【易方達楊嘉文】市場年初兩大誤判，實際情況是：1、結構性熊市；、2、外需強內(nèi)需弱

目前處于分歧大的階段：政策刺激力度，行業(yè)政策影響（活躍資本市場的力度，醫(yī)藥的調(diào)控力度）市場是存量減量博弈的過程，表現(xiàn)差的機構博弈的中小票。

市場重行業(yè)輕個股。

對高位個股苛刻，對低位個股寬容。

要邊走邊看，沒法強判斷的，比如醫(yī)藥。

行業(yè)配置比過去更加均衡。

倉位是比較高，從市場的市盈率、市場都有共識、性價比的公司加倉。

均衡重視選股，從中期維度選個股，關注核心要素和邏輯。

去年對投資框架的更新，低勝率找高賠率的公司，高勝率的找均衡投資。

如果買啥都行的能支持策略容量，就是高集中度的做法，但這種人比較少。

科技：AI，優(yōu)先偏軟的，靠譜在海外，A股游戲，港股。

制造：出口端，順周期，表現(xiàn)不錯。

制造業(yè)肯定有倉位暴露，更多自下而上選，內(nèi)需上去選。

不是追著市場買國際化占比高的，有點危險。

第一大行業(yè)10個點多一點。

壓力在不要在錯誤的時間做錯誤的事情，比如不要在高位買入。

不要做反，在大家做到很嗨的時候沖進去。

大家很極致的干一個板塊，20年底，是最難受的。

均衡沒什么不好，目標不是每年top1，是跑贏指數(shù)跑贏同行，均衡的風格比較能做到這個目標，這樣行情下不會吃虧。

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